ExxonMobil ตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) ในโครงการ Longtail นอกชายฝั่งกายอานา มูลค่า 12.5 พันล้าน USD หลังได้รับอนุมัติจากรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลแล้ว นับเป็นโครงการพัฒนาลำดับที่ 8 ในแปลง Stabroek และเป็นโครงการแรกของกายอานาที่มุ่งพัฒนาแหล่งก๊าซธรรมชาติที่ไม่เกี่ยวข้องกับการผลิตน้ำมัน โดยคาดเริ่มผลิตภายในปี 2573
แม้กำไร 4Q69 มีแนวโน้มโดดเด่นจาก High Season และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 เต็มไตรมาส แต่ราคาหุ้นที่ปรับขึ้นกว่า 92% นับตั้งแต่ประกาศลงทุนใน COM7 ได้สะท้อนความคาดหวังเชิงบวกไปมากแล้ว ขณะที่การสร้าง Synergy และการต่อยอดธุรกิจ Retail Media ยังต้องใช้เวลาในการพิสูจน์ผลลัพธ์ จึงแนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 8.40 บาท
แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 17.70 บาท ( PER 16.2 เท่า) โดยมองว่าผลประกอบการระยะสั้นยังได้แรงหนุนจากราคายางมะตอยที่อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การรักษาระดับกำไรในระยะยาวขึ้นอยู่กับการบริหาร Asphalt Spread ท่ามกลางความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบและสภาวะตลาดโลก ขณะที่ราคายางมะตอยปัจจุบันที่ได้รับแรงหนุนจากภาวะอุปทานตึงตัว มีโอกาสปรับตัวลดลงในปี 2570 หากอุปทานกลับเข้าสู่ภาวะปกติมากขื้น
แม้ว่ากำไรปกติใน 9M69 คิดเป็น 71% ของประมาณการณ์ทั้งปีของเรา แต่เราคาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นแรง QoQ ใน 4Q69 เนื่องจากเป็น high season ของยอดขาย ฝ่ายวิจัยจึงปรับคาดการณ์กำไรปี 2569 ขึ้น 7% มาอยู่ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท (+30% YoY) และปี 2570 ขึ้น 9% มาเป็น 1.20 หมื่นล้านบาท (+13% YoY) ตามลำดับ ส่งผลให้ได้ราคาเป้าหมายปี 2570 ใหม่ที่ 40.00 บาท (คง PER ที่ระดับ 20.2 เท่า, อิงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี) พร้อมทั้งคงคำแนะนำ “Buy” โดยยังเลือก CRC เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มพาณิชย์ตามแนวโน้มกำไรใน 4Q69 ที่คาดว่ายังเติบโตได้โดดเด่นกว่ากลุ่ม
• เนื่องจากกำไรในงวด 9M69 คิดเป็น 78% ของคาดการณ์กำไรทั้งปีของเรา ประกอบกับเราคาดว่ากำไรจะทำจุดสูงสุดของปีใน 4Q69 ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2569 ของเราที่ 1.25 พันล้านบาท (+1% YoY) อาจมี upside อยู่บ้าง • คงคำแนะนำ “Buy” ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 15.80 บาท (อิง PER ที่ 14.4 เท่า -0.25S.D.) และเลือก ICHI เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มเครื่องดื่ม จากคาดแนวโน้มกำไรใน 4Q69 จะเติบโตโดดเด่นกว่ากลุ่ม ประกอบกับคาดบริษัทจ่ายปันผลจูงใจ ที่อัตราผลตอบแทน 6.7% ในปี 2569 และ 7.6% ในปี 2570
Exxon_20261113.pdf
เข้าสู่ระบบซื้อขาย
0 2680 1000